Valuation - 4 שיטות להעריך שווי עסק
שיעור 10 מתוך 16
התשובה הקצרה
Valuation היא הערכת שווי העסק לפני הגיוס (pre-money). השווי הזה קובע כמה אחוזים תיתן למשקיע על השקעה מסוימת - אם השווי 4M ומשקיע נותן 1M, הוא מקבל 20%. אם השווי 8M, הוא מקבל 11%. אז גרסת השווי הגבוהה משתלמת לך, הנמוכה למשקיע. ההצעה והקבלה זו נקודת המשא ומתן המרכזית. ישנן 4 שיטות הערכה עיקריות - Comparable (השוואה לעסקים דומים שגייסו לאחרונה), DCF (Discounted Cash Flow - היוון תזרים עתידי), Revenue Multiple (כפולת הכנסות), ו-Berkus (לעסקים בלי הכנסות, לפי 5 פרמטרים איכותיים). השיעור הזה מציג מתי כל שיטה רלוונטית ואיך לחשב.
4 השיטות והאתגר העיקרי
Comparable - עסקים דומים שגייסו לאחרונה. בעיה - קשה למצוא דומה. DCF - תזרים 5-10 שנים מהוון להיום. בעיה - תחזיות לא מדויקות. Revenue Multiple - מכפילה שנתית פי 1-15 לפי ענף. בעיה - לא מתאים לפני הכנסות. Berkus - 5 גורמים איכותיים (רעיון, צוות, MVP, קשרים, לקוחות), 500K לכל אחד.
טוען את המשך השיעור...