שיעור · 15 דק׳10 מתוך 16

Valuation - 4 שיטות להעריך שווי עסק

1/4

בשיעור הזה

4 השיטות והאתגר העיקרי

התקדמות

25%

שיעור 10 · כלכלת גיוס15 דק׳

Valuation - 4 שיטות להעריך שווי עסק

התוצר של השיעור

הערכת שווי לעסק שלך ב-3 שיטות מתוך 4 + טווח מומלץ

תקציר השיעור

ההצעה והקבלה זו נקודת המשא ומתן המרכזית. ישנן 4 שיטות הערכה עיקריות - Comparable (השוואה לעסקים דומים שגייסו לאחרונה), DCF (Discounted Cash Flow - היוון תזרים עתידי), Revenue Multiple (כפולת הכנסות), ו-Berkus (לעסקים בלי הכנסות, לפי 5 פרמטרים איכותיים).

השיעור הזה מציג מתי כל שיטה רלוונטית ואיך לחשב.

העמקה ב-4 חלקים

בדיקה עצמית

אם משקיע ישאל 'איך הגעת ל-8M?' - יש לך תשובה במספרים מ-3 שיטות, או רק תחושה? תחושה לא עוברת.

המשימה השבועית

פתח אקסל. חשב את שווי העסק שלך ב-2 שיטות לפחות מ-4. סמן את הטווח. הוסף 10% כעמדת פתיחה למשא ומתן. שמור - נשתמש בזה בטרם-שיט.

הצעד הבא

השווי קובע אחוזים, אבל יש עוד 6 רכיבים בעסקה מעבר לזה. שיעור 11 מציג את 7 רכיבי החובה של Term Sheet.

פתח את הכלי בעמוד נפרד

לעבודה ממוקדת, שיתוף או חזרה בלי תוכן השיעור מסביב

←

צ'ק ליסט יישום

המשימה השבוע: פתח אקסל

0/5

החל בעסק שלך

אם משקיע ישאל 'איך הגעת ל-8M?' - יש לך תשובה במספרים מ-3 שיטות, או רק תחושה? תחושה לא עוברת.

0 / 500

סיימת שיעור

מה הצעד הבא?

השיעור הבא

שיעור 11: Term Sheet - 7 רכיבי החובה שאסור להתפשר עליהם

15 דק׳

קורס דומה

מס, פנסיה וביטוח לעצמאי - מה שלא לימדו אותך

פיננסים · 16 שיעורים

AI Mentor v2 · יודע את השיעור הזה

שאל אותי שאלה על השיעור

העוזר יודע בדיוק מה למדת בשיעור הזה ויענה בהקשר. שאל איך ליישם, מה הטעויות הנפוצות, או בקש דוגמה לעסק שלך.

קל לדעת, קשה ליישם

רוצים את הניתוח הזה על העסק שלכם?

השיעור הזה נתן לכם מסגרת. אבחון אישי על הנתונים שלכם נותן את הצעדים המדויקים שיעבדו אצלכם.

אבחון 30 שאלות · חינם פגישה אישית · 990 ש"ח או שיחת התייעצות 15 דק׳

המחברת שלי

0 מתוך 0 משימות מולאו · נשמר אוטומטית

המאמר המלא

סיכום כתוב של תוכן השיעור - לחזרה ולעיון

Valuation היא הערכת שווי העסק לפני הגיוס (pre-money). השווי הזה קובע כמה אחוזים תיתן למשקיע על השקעה מסוימת - אם השווי 4M ומשקיע נותן 1M, הוא מקבל 20%. אם השווי 8M, הוא מקבל 11%. אז גרסת השווי הגבוהה משתלמת לך, הנמוכה למשקיע. ההצעה והקבלה זו נקודת המשא ומתן המרכזית. ישנן 4 שיטות הערכה עיקריות - Comparable (השוואה לעסקים דומים שגייסו לאחרונה), DCF (Discounted Cash Flow - היוון תזרים עתידי), Revenue Multiple (כפולת הכנסות), ו-Berkus (לעסקים בלי הכנסות, לפי 5 פרמטרים איכותיים). השיעור הזה מציג מתי כל שיטה רלוונטית ואיך לחשב.

4 השיטות והאתגר העיקרי

Comparable - עסקים דומים שגייסו לאחרונה. בעיה - קשה למצוא דומה. DCF - תזרים 5-10 שנים מהוון להיום. בעיה - תחזיות לא מדויקות. Revenue Multiple - מכפילה שנתית פי 1-15 לפי ענף. בעיה - לא מתאים לפני הכנסות. Berkus - 5 גורמים איכותיים (רעיון, צוות, MVP, קשרים, לקוחות), 500K לכל אחד.

מתי לבחור איזה שיטה

לפני הכנסות - Berkus או דוגמת השקעות בתחום. הכנסות עד 5M - Revenue Multiple + Comparable. הכנסות 5M+ יציבות - DCF + Comparable. גלובלי בשלב מתקדם - Comparable מאקזיטים. השיטה הטובה - לחשב 2-3 שיטות וממוצע. שיטה אחת נותנת נקודה, 3 נותנות טווח, וזה מה שמשקיע מצפה.

דוגמה - הערכה לסטארטאפ SaaS עם ARR של 4M ש"ח

סטארטאפ B2B SaaS, ARR 4M ש"ח, צמיחה 80% שנתית, Churn 6%. שיטה 1 (Revenue Multiple) - SaaS מכפיל 8-12x = 32-48M. שיטה 2 (Comparable) - 3 דומים גייסו בשווי 35-42M. שיטה 3 (DCF) - מודל 5 שנים growth 60-30% ו-WACC 22% נותן 38M. ממוצע - 38M ש"ח.

3 מלכודות בהערכת שווי

מלכודת 1 - להתאהב בשווי. גבוה מדי = משקיע לא נכנס. נמוך מדי = אתה מפסיד אחוזים. השיטה - 3 שיטות + 10% מעל הטווח. מלכודת 2 - לא להבין שהשווי משפיע על סבב עתידי. שווי 4M עם דילול 25% = 3M post. הסבב הבא חייב מעל 3M. מלכודת 3 - להתעלם משווי שוק. מספר במודל לא מחליף 'אף משקיע לא משלם'.

השיעור הזה היה מועיל?

מצאתם טעות בשיעור?דווחו בוואטסאפ·או באימייל

לקחת את זה הלאה

לישם את השיעור הזה בעסק שלך?

שני מסלולים, שניהם פותחים את העבודה האמיתית - באבחון אישי, או דרך אבחון אוטומטי שמייצר תוכנית פעולה תוך 12 דקות.

ציון העסק שלי - חינם פגישת אבחון עם מייסד - 990 ₪

פגישת האבחון כוללת 3 חודשי גישה לאקדמיה ללא תוספת עלות.

איך היה השיעור?

שאלות על השיעור

התחברו כדי לראות שאלות מלומדים אחרים ולשאול שאלות.

טוען שאלות...