מבני עסקה - Asset Sale, Share Sale, Earn-out, Vendor Finance
שיעור 11 מתוך 17
התשובה הקצרה
מבנה העסקה הוא לא רק 'כמה משלמים' - הוא 'מה בדיוק נמכר ואיך משלמים'. ארבעה מבנים עיקריים: Asset Sale (מכירת נכסים בלבד, לא חברה), Share Sale (מכירת מניות, הקונה מקבל את החברה כולה), Earn-out (חלק מהמחיר תלוי בביצועים אחרי המכירה), Vendor Finance (המוכר מלווה לקונה חלק מהמחיר). לכל מבנה השלכות מס שונות ולמוכר ולקונה. בישראל, רוב העסקאות הן Share Sale עם Earn-out של 20-30% על פני 2-3 שנים. אבל בעסקים קטנים יותר, או עם בעיות פוטנציאליות, Asset Sale עדיף. הבחירה בין ארבעת המבנים האלה משפיעה על הסכום שבאמת נכנס לכיס - הרבה יותר ממה שרוב הבעלים מבינים לפני שהם יושבים מול עורך הדין.
4 מבני העסקה - הסבר בסיסי
Asset Sale: הקונה קונה רק נכסים מסוימים (לקוחות, מלאי, ציוד) - לא את החברה. החברה הקיימת ממשיכה להתקיים, רק ריקה. עדיף לקונה כי לא יורש התחייבויות עבר. Share Sale: הקונה קונה את כל מניות החברה - מקבל הכל, כולל חובות והתחייבויות. עדיף למוכר כי הוא יוצא נקי. Earn-out: 70-80% מהמחיר משולם בסגירה, 20-30% תלוי בעמידה ביעדים על פני 2-3 שנים. Vendor Finance: המוכר נותן הלוואה לקונה, מקבל חלק מהמחיר על פני זמן.
טוען את המשך השיעור...