Debt-to-Equity (D/E) מודד את המינוף של העסק - כמה הוא מסתמך על חוב לעומת הון בעלים. עסק עם D/E גבוה הוא 'ממונף' - הרבה חוב, מעט הון. עסק עם D/E נמוך הוא 'שמרני' - מעט חוב, הרבה הון. שני הקצוות לא טובים: ממונף מדי = סיכון קריסה בריבית עולה. שמרני מדי = פספוס הזדמנויות צמיחה שאפשר היה לממן בחוב זול.

D/E = Total Liabilities ÷ Total Equity. בנצ'מארק לפי ענף: שירותים 1-2, תעשייה 2-4, נדל"ן 4-8. בניית מאזן ב-30 דקות: שלב 1 (10 דק' - Assets): יתרות בנק, חייבים פתוחים, ספירת מלאי, ציוד פחות פחת. שלב 2 (10 דק' - Liabilities): ספקים פתוחים, מע"מ/מסים שטרם הועברו, יתרות הלוואות. שלב 3 (10 דק' - Equity): Assets פחות Liabilities = Equity.

עסק א' (שירותים, שמרני): Liabilities 200K, Equity 400K → D/E = 0.5. בנצ'מארק שירותים 1-2 → תחת הבנצ'מארק. ההשלכה: יכול לקחת הלוואה של 200K-400K לצמיחה בלי לסכן. עסק ב' (קמעונאות, ממונף): Liabilities 800K, Equity 200K → D/E = 4. בנצ'מארק קמעונאות 1.5-2.5 → גבוה משמעותית מהבנצ'מארק. ההשלכה: הבנק מסרב להלוואה נוספת. צריך להחזיר חוב או להזרים הון לפני שאפשר לצמוח.

מלכודת 1: לא לכלול הלוואות בעלים ב-Liabilities. הלוואת בעלים שניתנה במסגרת רישמית = חוב. מלכודת 2: להחשיב רווחים שלא חולקו כנפרדים מ-Equity. רווחים צבורים = חלק מ-Equity. מלכודת 3: לבנות מאזן פעם בשנה לרואה החשבון. ניהולית צריך רבעוני - 4 פעמים בשנה, אחרת אזהרות מאוחרות מדי.